Zajišťuji portfolio

scareI když jsem po většinu času spíše statisticky uvažující člověk, a pocity nemají v mém obchodování místo, občas lehce převáží pocit nejistoty z dalšího vývoje na trzích a já udělám nějaké to opatření na ochranu existujících zisků. Možná to máte taky tak, nevím. Dneska se pokusím vysvětlit, které drobnosti jsem v portfoliu provedl v posledních hodinách a proč. Třeba budu někoho trochu inspirovat, nebo si ze mě vezmete odstrašující příklad, pokud se prokáže, že jsem se obával zbytečně.

Úvaha

Ačkoliv trh má samozřejmě vždy pravdu, současné ocenění se mi už ani trochu nelíbí. Ceny akcií od začátku roku rostou, SPY je na novém vrcholu 211.24 USD a to je od začátku roku tříprocentní nárůst. To všechno v situaci, kdy

  • trh roste sedmým rokem v řadě (kolikrát to v historii bylo?)
  • napětí na Ukrajině roste i přes dohody
  • Řecko vydírá svoje věřitele
  • klesají ceny ropy
  • nedaří se vyřešit islámský stát

Trhu by vyloženě slušela nějaká alespoň drobnější korekce, snad 5-10%. Chci se alespoň trochu připravit na to, až přijde.

Co jsem udělal

Jak víte, shortuji VXX. Právě včera, tedy v pátek 20.2.2015 jsem uzavřel všechny krátké pozice na VXX na ceně kolem 29.05 USD. Úvaha je asi taková, že pokud dojde ke korekci, bude dost příležitostí shortovat VXX znovu, klidně zase přes opce. Je samozřejmě taky možné, že VXX bude dále klesat, ale to už je život.

Dále, víte, že obchoduji, resp. držím portfolio tří druhů aktiv (DIA, HYG, IAU). V tomto portfoliu došlo v posledních dnech a měsících k zajímavému vývoji: zlato se téměř nehýbe, dluhopisy se téměř nehýbou a akcie vyrazily na sever a zhodnotily o více než 7%. To je vzhledem k objemům, které pro tuto strategii držím už docela balík, a proto jsem se trochu pojistil a nakoupil jsem pár set kusů širokého inverzního ETF, konkrétně SDS. SDS reflektuje denní změny SPY s negativní dvojnásobnou pákou, jinými slovy, pokud SPY klesne o 1% denně, SDS stoupne o dvě procenta. SDS mám za cenu cca 20.70 USD za kus. Sázím tedy na to, že SPY (a DIA) v následujících dnech zkorigují, já si nechám DIA i za cenu poklesu a něco málo zkasíruji na tom SDS.

Co jsem neudělal

Naopak jsem vůbec nesahal na strategii “90%”, jsem toho názoru, že ta by se o sebe měla postarat sama.

Neprozradil jsem opatření učiněné v opčním portfoliu, protože to je super tajné.

Perlička na závěr

Miluju portfolio margin. Nákupem SDS se mi ve skutečnosti podstatně snížil maintenance margin, protože vzorec pro výpočet marginu celkem správně zjistil, že nákupem tohoto fondu snižuji volatilitu celého portfolia. Tohle je finta, která se ještě do budoucna může hodit!

Příspěvek byl publikován v rubrice Dlouhodobé investování. Můžete si uložit jeho odkaz mezi své oblíbené záložky.

22 komentářů u Zajišťuji portfolio

  1. Honza napsal:

    Zdravim..

    Take cekam, ze neco takoveho prijde, nejsem ale v trhu tak dlouho, abych dokazal odhadnout kdy presne to bude, takze jsem si zatim jen zajistil kapital na pripadny nakup a ted cekam na pripadny pokles.
    Do shortovani SDS bych asi nesel..

    Preji at se dari.

  2. Troll napsal:

    pises: „že SPY (a DIA) v následujících dnech zkorigují“ opravdu to cekas v radech dnu? tj. napr. behem pristich 14 dnu? co te k tak nezvykle konkretni predpovedi vede?

    • admin napsal:

      To je hezky popsáno v sekci „Úvaha“ přímo v článku.

      • Troll napsal:

        no to sice ano, ale neni tam nic co by nebylo pred mesicem, devema uplne stejne.me zajima co te primelo k takove rychle akci, kdy dokonce zminujes hodiny.a pad ocekavas v radu dnu.

        • admin napsal:

          „které drobnosti jsem v portfoliu provedl v posledních hodinách“ – to se vztahuje k minulosti, ne k budoucnosti.

          Jinak mě přijde, že situace před měsícem či dvěma nebyla úplně stejná.

          A taky tam píšu „nebo si ze mě vezmete odstrašující příklad, pokud se prokáže, že jsem se obával zbytečně“, čili právo na omyl vyhrazeno.

  3. TJM napsal:

    Jen at se trhy hybou. Nahoru nebo dolu, ale at se hybou :-)

    Muzu se zeptat, proc jsi koupil X kusu toho inverzniho ETF, misto aby ses zbavil odpovidajiciho objemu DIA? Jde o to, zes mohl nakoupit mensi objem, protoze je to druhe ETF s pakou, takze jsi usetril na komisich? Nebo je pokles marginu diky nejakym zvlastnim pravidlum pro jeho vypocet vetsi, nez by byl narust hotovosti? Nebo podle Tveho nazoru inverzni S&P pokryva sirsi zaber rizik nez zbaveni se DJ?

    Diky, Jan

    • admin napsal:

      „inverzni S&P pokryva sirsi zaber rizik nez zbaveni se DJ“ – tohle bude asi nejblíž pravdě, plus já chci držet DIA navždy kvůli dividendám. Ale já mám ještě asi 3-4 další možnosti, jak se připravit na pokles – například prodat ZIV, použít u řady akcií scale trader, atd., atd.

  4. TJM napsal:

    Hmm, co takhle koupit X akcii v DJ ETF a stejny pocet v inverznim DJ ETF? To zni jako any machine, ktera plati dividendy, a idealne by nemela blokovat zadny margin. Kde je dira? Co mi unika?

  5. Anonym napsal:

    Pěkný článek, držím palce, snad se nebude dít nic hrozného v blízké budoucnosti.
    Mám jen jednu takovou otázku k shortování VXX. Přečetl jsem většinu článku a popisu tohoto aktiva, ale pořád mi něco uniká, proč je teto aktivum tak agresivní, a doporučuje se velké účty?
    Občas koukám na jeho denní změny a ty se pohybují v jednotkách %. Nikdy jsem zatím nenarazil na 10%, 30% změnu, tak proč je to bráno, jako tak agresivní aktivum, když u jednotlivých akcií jsou takové změny normální. V čem je podstata?

  6. Anonym napsal:

    Myslíš tu změnu o 7,7%?

    • admin napsal:

      Myslím situaci, kdy VXX otevíralo 28.1.2015 na open za 31.20. Pokud bys do toho obchodu investoval 100000 USD, shortoval bys 100000/31.20 a byl bys short 3205 kusů.

      Večer bys to chtěl pokrýt, koupil bys VXX za 34.67, zaplatil bys za to 34.67*3205 = 111117 USD, a tudíž bys skončil se ztrátou 11117 USD.

      Tato ztráta činí 11117/100000 = 11.1% za jediný den, a to nemluvím o poplatcích za obchod a poplatcích za zapůjčení akcií.

      Nevím tedy, kde tam vidíš 7.7%, já tam vidím 11.1%.

  7. Anonym napsal:

    díky!!Já koukal na close dalšího dne.

  8. Pingback: Deža ví! | Akcie

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.