Delší doba držení–10. díl

Vypršely nám listopadové opce. Včetně opcí, které jsme měli vypsány na Pfizer. Takže je ten správný čas napsat další díl seriálu o obchodování pomocí opcí. Ti, kdo nás čtete již víte, co v článku asi bude, ostatním připomínám, že je možné a žádoucí přečíst i předchozí díly seriálu.

Situace

Situace je taková, že listopadové opce na strike 28 USD, které jsme koupili 7.10 za 0.41 USD nám vypršely jako bezcenné a my tak (opět) máme v kapse prémium, tentokrát 205 USD. A (opět) nemáme nakoupeno 1000 akcií Pfizeru, ale stále jen 500. Je tedy k dispozici kapitál pro dokoupení 500 ks akcií, pokud budeme chtít, nebo vypsání 5 opcí na strike a s prémiem, které se nám bude líbit.

Přehled v tabulce

Pokud bychom opět pro přehled sestavili tabulku zisků za dobu, kdy seriál běží, vypadala by následovně:

Datum
výpisu
Opce Počet Cena Celkem
15.1.2014 strike 30
exp: 22.2
5 36 180
11.4.2014 strike 29
exp: 16.5
5 54 270
8.5.2014 strike 28
exp: 21.6
5 59 295
22.6.2014 strike 29.50
exp: 25.7
5 33 165
30.7.2014 strike 29.50
exp: 22.8
5 45 225
2.8.2014 strike: 28.50
exp: 22.8
5 30 150
7.10.2014 strike: 28
exp: 22.11
5 41 205
Celkem 1490

K 22.11, kdy článek píši tedy nemáme žádné opce, a zisk z prémia z vypsaných opcí činí již 1490 USD. To není špatné, když vezmu v úvahu, že obchodujeme necelý rok! Kromě toho se sluší připomenout, že máme rovněž 500 ks akcií, které jsou momentálně v otevřeném zisku, protože jsme je obdrželi za 29.50 a nyní stojí 30.45. Otevřený zisk z akcií tedy činí 500 x (30.45-29.50) = 475 USD. Celkem opce + akcie tedy 1965 USD.

Navíc byla 5.11.2014 dividenda 0.26 USD na akcii. Ta bude sice připsána na účet až 2.12.2014, ale myslím, že neudělám velkou chybu, když ji započítám. Dělá to 0.26 * 500 = 130 USD. Akcie, opce a dividendy celkem tedy představují zisk 2095 USD. Připomínám, že cílíme na 3100 USD, dokud je nebudeme mít, tak seriál neskončí.

Srovnání s Buy & Hold

Pokud bychom v době psaní původního článku nakoupili akcie za 31 USD za kus, byli  bychom na tom dnes následovně:

  1. Ztráta na ceně (31-30,45) * 1000 ks akcií, což je –550 USD, dále
  2. Zisk únorové dividendy 0.26 * 1000 = + 260 USD
  3. Zisk květnové dividendy 0.26 * 1000 = +260 USD
  4. Zisk červencové dividendy 0.26 * 1000 = +260 USD
  5. Zisk listopadové dividendy 0.26 * 1000 = +260 USD

celkem bychom tedy byli v otevřeném zisku + 490 USD. My jsme v zisku 2095 USD, což je 4 x tolik.

Co dál?

Začněme pohledem na YTD graf:

pfe

Není třeba být špičkovým analytikem, abychom viděli, že Pfizer je letos od začátku roku na nule (bílá čára v grafu). Aktuální cena je 30.45 USD, roční maximum je na nějakých 32.45, roční mimimum na zhruba 28.45. Tedy maximum je 2 dolary daleko od aktuální ceny, minimim je také dva dolary daleko od aktuální ceny. Graf je vycentrovaný.

Tohle se možná líbí milovníkům symetrie, pro obchodníky s opcemi je to ale hotová katastrofa. Lednové PUT opce na 29 USD bych mohl vypsat za 22 USD, to je málo. Zatím jsme vypisovali vždy minimálně za 30 USD. Lépe na tom nejsou ani opce únorové.

Existuje ještě nápad spočívající ve vypsání coveder call. To by fungovalo tak, že bychom oproti svým 500 ks existujících akcií vypsali CALL na – řekněme – 32 USD a doufali, že cena tak vysoko nedoleze. V současné době však ani to není příliš atraktivní obchod.

Můj návrh je počkat pár dnů či týdnů. Můžeme si to dovolit. Pokud cena stoupne na nějakých 31.50 USD, budu ochoten uvažovat o covered call, pokud cena o dolar klesne (kamsi k 29.50), zláká mě naked PUT, jako vždy.

Bonus

Jak asi víte, cenu aktiva může hlídat TWS a při jejím překročení poslat alert (typicky tedy e-mail). Využiji toho, a nastavím si do TWS dva alerty:

  1. Když bude cena STK PFE nad 31.50
  2. Když bude cena STK PFE pod 29.50

Jakmile bude jedna z notifikací aktivována, k seriálu se vrátím a uvidím, zda něco koupím či vypíši.

Ostatní články tohoto seriálu

  1. Delší doba držení–12. díl (17.1.2015)
  2. Delší doba držení–11. díl (28.11.2014)
  3. Delší doba držení–10. díl (22.11.2014)
  4. Delší doba držení–9. díl (7.10.2014)
  5. Delší doba držení–8. díl (24.8.2014)
  6. Delší doba držení-7. díl (2.8.2014)
  7. Delší doba držení–6. díl (30.7.2014)
  8. Delší doba držení–5. díl (22.6.2014)
  9. Delší doba držení–4. díl (8.5.2014)
  10. Delší doba držení - 3. díl (11.4.2014)
  11. Delší doba držení–druhý díl (18.1.2014)
  12. Jak vybírat a obchodovat akcie s delší dobou držení (15.1.2014)
Příspěvek byl publikován v rubrice Dlouhodobé investování. Můžete si uložit jeho odkaz mezi své oblíbené záložky.

2 komentáře u Delší doba držení–10. díl

  1. Martin napsal:

    Líbí se mi závěr:
    Počkáme dokud nedojde k cenové akci.
    To bohužel hodně začátečníků nechápe a zkouší obchodovat i v situaci, kdy prostě prémia nejsou (strike hodně OTM, malá volatilita atd.)
    Hodně začátečníků žije v přesvědčení, že musí být pořád v trhu.
    A pak se nestačí divit, jak draho nakoupili nebo jak nesmyslně vysoko vypsali opci – a pak byli z brutálně vysokého strike přiřazeni, aby si svůj chleba s máslem „vyseděli“ pěkných pár měsíců/let …

    Jsou tři pozice: long, short a cash. Málokdo to ale včas pochopí :)

    • admin napsal:

      Přesně tak, není přece důvod obchodovat, když není „co“. Buď nahoru a covered call, nebo dolů a naked put, nebo sedím na zisku a pobírám DIVI. Prostě čas + trpělivost = zisk, no …

Napsat komentář

Vaše emailová adresa nebude zveřejněna.