Článek je určen spíše začátečníkům, zkušení obchodníci prominou, asi se nedozvíte nic nového. Tak tedy především, na opcích se vydělat dá, a to mnoha způsoby. Tyto způsoby se dělí zhruba řečeno na dva druhy, a to podle toho, zda chci nebo nechci vlastnit podkladové aktivum.
Opce jsou vždy “na něco”
Opce se neobchodují ve vzduchoprázdnu, ale jako kontrakty “na něco”. Tomu “něčemu” se říká podklad a bývá to nejčastěji akcie nebo ETF. Často tedy slýcháme výraz “opce na SPY”, což prostě znamená, opce, při jejichž obchodování slouží SPY jako podklad, podkladové aktivum.
Pokud chci vlastnit podklad
Já osobně používám opční strategie hlavně v případě, kdy chci vlastnit podkladové aktivum, nebo kdy mi to alespoň nebude vadit, pokud by k tomu došlo. Takže například v seriálu o opcích jsem často vypisoval nekryté PUT opce na akcie Pfizeru, prostě proto, že jsem ty akcie ve skutečnosti chtěl koupit.
Jak bylo v seriálu hezky vidět, výpis nekrytých opcí lze opakovat, a člověku se tak může relativně bez rizika kumulovat kapitál. Rizikem je samozřejmě přiřazení a následný pokles podkladu, ale to už je tržní realita.
Může existovat i zrcadlová varianta, kdy si přeji “dlužit” akcie, neboli kdy chci vstoupit do krátké pozice. Pak vypisuji nekryté CALL opce, jako tomu bylo v tomto případě. Tato varianta se jmenuje naked CALL.
Pokud nechci vlastnit podklad
Situace je o něco složitější, pokud podkladové aktivum vlastnit nechci. Například – budu obchodovat opce na SPY, ale samotné SPY mě zase až tolik nezajímá. V takovém případě se budu muset postarat o to, abych
- SPY nikdy neobdržel, nebo
- Pokud jej obdržím, abych se jej mohl co nejdříve a ideálně se ziskem zase zbavit.
Obojí lze zajistit pomocí opcí. Tak například pokud nechci nikdy obdržet podklad, mohu nakupovat CALL opce. Tyto opce nám dávají práva – nikoli však povinnosti – kdykoliv až do expirace koupit podkladové aktivum za předem danou cenu – anebo mohu samotnou opci zase prodat někomu dalšímu (se ziskem nebo se ztrátou).
Situace je nejkomplikovanější, pokud opce vypisuji a zároveň nechci vlastnit podkladové aktivum. Pokud totiž opci vypíši, vzal jsem na sebe roli jakési pojišťovny a jakožto správná pojišťovna musím počítat s tím, že občas budu muset poskytnout pojistné plnění. A tady přicházejí ke slovu nákupy ochranných opcí, kdy já sice získám výhodu v podobě prémia z vypsané opce, na druhou stranu za tuto výhodu platím jistou částku za nákup opce ochranné. Tomu se říká opční spread. Omezený risk, ale i omezený zisk.
Co je lepší?
Těžko říct. Osobně bych každému doporučoval začít s opcemi následovně:
- Nejprve nákup CALL opcí (i za cenu drobné ztráty, je třeba pochopit, jak to celé funguje).
- Následně výpis naked PUT při nějakém větším poklesu (i za cenu přiřazení)
- Následně si vyzkoušet covered CALL.
- Následně opční collar.
- Potom teprve začít s opčními spready, eventuálně s dvojitými spready, ale to už je pro začátečníka vysoká matematika.
A jak jste začínali s opcemi Vy?
S opcemi právě začínám – jsem už trošku dále než je tento článek (to neznamená, že jsem si ho s chutí nepřečetl), takže dotaz – bude něco dále;)?
Hele nějak jsi to vydávání zrychlil… – mimochodem, co znamená, když mnohdy píšeš v množném čísle?
Dále? Asi ne. Jak to myslíš, „jsem dále než je tento článek“? – jakože ses vrhnul do dvojitých spreadů?
V množném čísle jsem psal v článku jednou – „Často tedy slýcháme“ a použitý plurál může býti jak autorským plurálem, tak i prostým poukazem na skutečnost, že o opcích slýchávám já i čtenáři – vyber si ;-)
To chápu „ty + čtenáři“, ale sem tam si všimneš, třeba „Detekovali jsme jednoho nebo dva boty“ nebo „Můžete nám dát dar“ atd. Možná je to myšleno tyAdmin a tyXzajic;) – jen mě to zaujalo:)
Dále myšleno, než že tyto info zjistím ve tvém článku – už jsme v pozici zkoušejícího:)
Ještě k opcím, už nevím odkud to mám – mám pocit, že od Maplera – ta, kdyby měl někdo zájem, údajně dobrá „literature“ k opcím – Options as a Strategic Investment (5th Edition) a Commodity Options: Trading and Hedging Volatility.
Literatura k opcím je super, ale já dodneška potkávám lidi co nechápu rozdíl mezi CALL a PUT a výpis a nákup. Fakt. Čili ti ať se to někde naučí a jinak jim není pomoci.
Tak ono to bude asi tím, že normálně máš dva směry, kdežto u opcí máš k sadě směrů ještě navíc nákup nebo prodej.
Můžu se septat kde obchodujes opce na VXX? Ja to zkoušel na plus500, přímo, ale je tam docela velký spread, a chtel bych zmenu. Obchoduju podle VIXU, pokud se dostane nekam k 20, automaticky davam short na vxx, zatím me to parkrat vyslo, ale prilezitost je tak 4x do roka http://finance.yahoo.com/echarts?s=%5EVIX+Interactive#%7B%22range%22%3A%225y%22%2C%22scale%22%3A%22linear%22%7D
Obchoduju u Intreractive brokers. Mimochodem, co budeš dělat, až bude VIX na 40?
https://www.google.com/finance?chdnp=1&chdd=1&chds=0&chdv=1&chvs=maximized&chdeh=0&chfdeh=0&chdet=1318018560000&chddm=34971&chls=IntervalBasedLine&q=INDEXCBOE:VIX&ntsp=0&ei=4sgHVbGxFMrswgPqx4DQBw
No sleduju to už dlouhodobě, takže už tak nějak vím, jaká událost(i) mohou poslat vix takhle vysoko, proto se nějak nebojím, že půjde někam dál, než nad 20. Vím že moje strategie je primitivní, nicméně zatím mě to vychází.
Tak proti gustu žádný dišputát, ale ten VIX může vyletět ze dne na den … držím teda palce, aby to vycházelo i nadále ;-)))
Jakou máte zkušenost se SW pro backtesty opčních strategií? Jaké jsou na trhu dostupné? Předpokládám že není jednoduché něco sehnat, už kvůli historickým datům…
Historická data opcí jsou pro mě noční můra a software pro automatické testování opčních strategií nemám. Všechno dělám v ruce. Opravdu děs.
Soft na automaticke backtestovanie – Nemam osobne skusenosti ale videl som asi 2 webinare a vyzeralo to OK. http://quantycarlo.com/ .
ahoj. zalezi ake strategie chces testovat. na nieco(naked put, covered call) ti postaci TOS, ale pokial chces risk graf a rozumne greeks, dobry standart je OptionVue. Alternativa je OE(http://www.optionnetexplorer.com/). Cenovo su plus minus rovnake, ja mam uz roky OV a spokojnost.
koukám na nákup putu na VXX resp. callu na XIV, SVXY nebo co je ještě inverzní. Trošku jsem testoval RSI(2) překoupenost a zdá se, že by to mohlo dávat spolehlivé signály při „spike“. Bollinger bands taky nevypadali úplně špatně. I to škálovaní jako u 90% by byla cesta. Ještě vykoumat nějaký profit target. Na výpisy těchto podkladů mě moc neužije. Koupit něco co má min. 30 dní do exp. ATM možná lehce ITM. Jak se k tomu dostanu tak udělám nějaký test. Jinak nedávno jsem vypsal pár kondorů na SPY když se podklad dostal do krásné range a definoval S/R úrovně. Na kondora ideální. IV byla taky velice slušná. Doletěl do cíle bez problémů. Ale opce dělám opravdu už jenom okrajově.
Problém s kondorem je, že na něj musí bát nějaká volatilita, aby mělo vůbec smysl se s tím patlat. S tou volatilitou jsi nicméně uhodil hřebíček na hlavičku, udělej testy a sám budeš překvapený, jak to šlape. Na XIV myslím nejsou opce, ale na SVXY myslím ano.
Kondory se nevyplatí, když jsou trhy up a IV nízká, tak ty premia nestojí za ten risk. Jeden z hlavních důvodů proč jsem těch opcí nechal. Myslím klasickejch vertikálů a kondorů. Když jsou trhy rozlítané, tak je to zajímavá strategie. Posledních pár let těch příležitostí nebylo. Osobně očekávám návrat volatility 2015 a dále, ale jenom názor. Jinak farmačky jak vypisuješ ty puty, stabilně slušná prémia… se ví.
Momentálně jsem ve fázi, kdy se rozhoduji zda začít s binárními opcemi nebo s akciemi (o nich čerpám informace tady http://www.investice.cz/akcie/t99/). Předpokládám, že u vás se dočkám odpovědi, že bych měl jít do binárních opcí (jinak byste tenhle článek asi nepsal :) ), kažopdáně mohl byste se k tématu nějak vyjádřit? Zajímá mě pohled více lidí na téma akcie x binární opce :) Díky.
Poměrně zajímavá otázka, ač mně osobně přijde trochu nelogická. Jde o naprosto odlišné investiční nástroje. Do akcií má smysl investovat ve chvíli, kdy máte větší finanční prostředky a hodláte peníze skutečně spíše „uložit“ tak, aby vám přinesly výnos. (Ano, existují i rychlé investice, ale i tam potřebujete větší částky než u binárních opcí.) Opce jsou oproti tomu spíše „casino“, kde by hlavním cílem nemělo být uložení či zhodnocení peněz, ale spíše HRA. Jsou mnohem méně předvídatelné, existují sice strategie, ale ty, jak známo, buď nefungují, nebo se neprozrazují. Při průměrném výnosu 80% a statistické pravděpodobnosti 50 na 50 je většina obchodníků s opcemi ráda, když skončí zhruba na nule. A neprodělá na opcích kalhoty. Opce mají v každém případě tu výhodu, že si je mnohem častěji můžete vyzkoušet nanečisto, na nějakém demo účtu, což vřele doporučuji. Osobně bych dal ale přednost akciím. :)
Opce a binární opce jsou dvě natolik odlišné věci, že … mají společný snad fakt jen ten název a princip. Binární NEE.
Dobrý večer, jde k tréninku a dokonalému pochopení opcí používat demo u interactive brokers? Jsou tam reálné výsledky? Ptám se protože např. scaletrader při určitých nastavení obchoduje pri papertradingu nesmysly (bid vyšší než ask a tím vygeneruje šílené nesmyslné zisky…) děkuji )
K tréninku bohužel nelze používat demo u Interactive Brokers, protože tam jsou nesmyslná data.
Když se ale podíváš třeba na http://www.krizakblok.cz/, hodně lidí opce obchoduje v reále a třeba by i něco poradili…
To je veliká škoda. Není totiž nad vlastní zkušenost „zadarmo“.
Za odkaz děkuji, prozkoumám.
Vyzkoušej platformu thinkorswim. Demo účet je na tuším 60 dní a data jsou u nich v celku přesná, pouze asi o 10 minut zpožděná